capm模型库下载（什么是CAPM模型）

如何用CAPM模型求beta系数？
Y因变量股票超额收益率，（股票的本月或本周收盘价-上月或上周收盘价）除以上月或上周收盘价，或者（本月或本周收盘价/上月或上周收盘价）-1，算出来再减去周或月无风险利率
X自变量市场超额回报率，（你选定的证券市场的本月或本周收盘价-上月或上周收盘价）除以上月或上周收盘价，或者（本月或本周收盘价/上月或上周收盘价）-1，算出来再减去周或月无风险利率

XY做线性回归得出beta
CAPM模型有哪些假设
CAPM的核心假设是将证券市场中所有投资人视为看出初始偏好外都相同的个人，并且资本资产定价模型是在Markowitz均值——方差模型的基础上发展而来，它还继承了证券组合理论的假设。具体来说包括以下几点：证券市场是有效的，即信息完全对称；无风险证券存在，投资者可以自由地按无风险利率借入或贷出资本；投资总风险可以用方差或标准差表示，系统风险可用β系数表示。所有的投资者都是理性的，他们均依据马科威茨证券组合模型进行均值方差分析，作出投资决策；证券加以不征税，也没有交易成本，证券市场是无摩擦的，而现实中往往根据收入的来源（利息、股息和收入等）和金额按政府税率缴税。证券交易要依据交易量的大小和客户的自信交纳手续费、佣金等费用；除了上述这些明确的假设之外。还有如下隐含性假设：每种证券的收益率分布均服从正态分布；交易成本可以忽略不计；每项资产都是无限可分的，这意味着在投资组合中，投资者可持有某种证券的任何一部分。

H21-0528现代落地灯组合

怎么用EXCEL做CAPM模型

CAPM（资本资产定价模型）是从企业收益和市场收益的协方差中推导出企业的权益成本：
       Re=Rf+β{E（rm）- Rf}
       Rf :是无风险收益率，比如取一定期限的国债年利率；
       E（rm）：是市场投资组合的预期收益（市场期望回报率）；
       β：风险系数。是企业特定风险度量Cov(r,rm )/Var(rm）
一、β是公司股票收益对市场收益的回归系数
       下面将通过中国交建（601800）近11个月价格与收益数据和代表整个股市的上证指数收益数据，并对相关收益进行回归。
       1、在这对相关收益进行了回归处理，比如601800在7月收益正常数据应该是5.05%，但是我们通过对数处理LN(3.95/3.76)进行了回归，主要是以下几个原因：
       （1）对数处理是为了让变量变平稳，这样建模后的各种检验就有意义了。如果变量本身就是平稳变量就不用取对数。
         (2)一般来说，对各数据取对数之后不会改变数据的性质和关系，且所得到的数据易消除异方差问题；同时，取对数以后，经济变量具有弹性的含义，所以一般对变量取对数形式。

 2、中国交建的β系数说明了该股票收益对于市场收益的敏感程度，通过以下公式进行计算：
β=协方差（上证指数收益，中国交建收益）/方差（上证指数收益）
β的计算在上图给出了两种计算方式，一种是利用SLOPE函数，另一种是直接进行计算。最终得出β=2.516.意味着在这个期间，上证指数收益增加或减少1%，中国交建的收益有2.516%的增加或减少。
          3、中国交建的α说明在与上证指数无关的情况下，在这期间，中国交建的月度收益α= -1.9%
          4、回归的R平方说明中国交建收益变动的64%可以由上证指数的变动来解释。
                                              Y=2.516X-0.0196      
                                                  R平方=0.642  
如图：